Startpagina / Samenvattingen / Onroerend goed als belegging / vastgoed-belegger-beursgenoteerd

Soorten onroerend goed

42 belangrijke vragen over Soorten onroerend goed

Wat is het verschil tussen een directe belegging en een indirecte belegging

Directe belegging= de belegger is rechtstreeks eigenaar van het vastgoed of is eigenaar van financiele vermogenstitels die recht geven op opbrengsten van dat vastgoed waarbij de belegger een meerderheidsbeleid heeft en de zeggenschap heeft over het management van het vastgoed.
indirecte belegging= er is sprake van een indirecte belegging als de belegger niet rechtstreeks eigenaar is van het vastgoed maar eigenaar is van financiele vermogenstitels die recht geven op de opbrengsten van dat vastgoed, waarbij de belegger geen meerderheidsbelang heeft en geen zeggenschap over het management kan uitoefenen.

Wat houdt beursgenoteerd vastgoed in (indirect vastgoed)

Dit gaat publiek via de aandelenbeurs, waarbij je met kleine bedragen instappen in vastgoed

Wat is indirect privaat vastgoed (indirect vastgoed)

Dit is wanneer je belegt in vastgoedfondsen die niet via de beur worden verhandeld maar in een private sfeer. Deze varieren van behoudend tot zeer riskant en van klein tot bijzonder groot in financiele termen.

Waarom is direct vastgoed een vermogenobject en een productiemiddel

Omdat je het niet alleen op de vermogensmarkt kan kopen om waardestijging te behalen maar je kan het pand ook gebruiken voor huurwoningen bijvoorbeeld

Waarom is direct vastgoed kwetsbaar voor haar omgeving

Omdat direct vastgoed niet verplaatsbaar is, het is kwetsbaar voor economische en de fysieke omgeving

Waarom is direct vastgoed heterogeen

Dit is omdat geen enkel gebouw hetzelfde is, dit komt door de geografische locatie, de aard van het gebouw, de staat van onderhoud, de huurders etc. Dit zorgt bij verhandelen van direct vastgoed dat er meerdere dingen bij komen kijken dan bij homogene diensten of goederen

Wat betekent er is geen doorlopende prijsvorming voor direct vastgoed

Dit betekent dat er bij direct vastgoed onvolledige informatie is en marktimperfecties, deze marktimperfecties komen tot uitdrukking in prijsstarheden, leegstanden, langdurige verkoopprocessen en de mogelijkheid om bijzondere wisten te behalen vooral door insiders.

Wat betekent dat direct vastgoed relatief hoge eenheidsprijzen kent

Een pand bouwen kost meestal miljoenen euro´s en dit is lastig op te splitsen tussen meerdere beleggers bij direct vastgoed, daarom zijn de kosten per eenheid relatief hoog.

Wat betekent dat de transactiekosten van direct vastgoed hoog zijn

Transactiekosten van direct vastgoed zijn veel hoger dan effecten dit komt doordat er kosten zijn van het opstellen van het koopcontract, de notariskosten, de overdrachtsbelasting, maar ook relatief hoge informatiekosten die aan een transactie voorgaan.

Wat betekent het dat direct vastgoed illiquide is

Aan en verkooptransacties vergen veel tijd, en vastgoed is niet altijd snel te verkopen voor de gewenste prijs. Deze illiquiditeit is toe te schrijven aan de heterogeniteit en de complexiteit van de beleggingsvorm, en de intransparantie (de ondoorzichtigheid van deze markt')

Wat betekent dat de levensduur van grond oneindig is en van gebouwen zeer lang

Dit betekent dat land zelden verloren gaat en gebouwen slijten heel langzaam, vastgoed kan dus lange tijd opbrengsten en diensten leveren. Vastgoed is daarom een lange termijn belegging, de eerder genoemde hoge transactiekosten worden alleen goedgemaakt door de vastgoed lang in je portefeuille te houden.

Wat betekent direct vastgoed heeft een lange productietijd

De voorbereiding en bouw van een groot kantoor of winklecemtrum duurt snel meerdere jaren. Dit maakt dat het aanbod van direct vastgoed vertraagt reageerd op veranderingen in de vraag.

Wat betekent direct vastgoed kent een grote mate van overheidsregelgeving

Dit houdt in dat de overheid zich bezig houdt op het gebied van ruimtelijke ordening, bouwvergunningen, bouwvoorschriften, vaststellingen van huurprijzen, huur-en prachtwetgeving, milieu enzovoort. De resultaten van direct vastgoed zijn dus mede afhankelijk van het gevoerde overheidsbeleid

Wat betekent beleggen in direct vastgoed is managementintensief

Dit betekent dat er bij vastgoed arbeid nodig is om het vastgoed goed te laten renderen, hierbij gaat het om activiteiten zoals verhuur, huurincasso, energiemanagement, verzekering, onderhoud, renovatie en herontwikkeling.

Wat houdt het nadeel kennis en managementintensief in voor nadelen bij direct vastgoed

Vastgoed is een zeer management en kennis intensieve beleggingsvorm omdat je veel kennis nodig hebt om succesvol hierin te beleggen en veel management moet doen om het succesvol te maken

Wat houdt het nadeel groot vermogensbeslag in voor nadelen bij direct vastgoed

Doordat je lastig met kleinere bedragen hierin kan investeren is het lastiger om risicospreiding te realiseren. Behalve als je een grote schaal hebt dan is vastgoed een slim onderdeel van je portefeuille

Wat houdt het nadeel intransparantie in voor nadelen bij direct vastgoed

De vastgoedmarkt is ondoorzichtbaar , en er gaan grote bedragen in om, dit zorgt ervoor dat het ook criminelen aantrekt

Wat houdt het nadeel illiquiditeit in voor nadelen bij direct vastgoed

Omdat vastgoed zo heterogeen is is het lastig om vastgoed snel en voor de gewenste prijjs te verkopen daarom is het illiquide

Wat houdt het nadeel lastiger permancemeting en benchmarking in voor nadelen bij direct vastgoed?

Het houdt in dat het moeilijker is om te meten hoe goed je vastgoed presteert én om die prestaties eerlijk te vergelijken met anderen.

Wat betekenet `er is geen lokale expertise benodigd` (voordelen indirect vastgoed)

Bij het beleggen in indirect vastgoed heb je geen expertise nodig, deze expertise zit bij het management van het vastgoedfonds waardoor je er zelf niks voor hoeft te doen.

Wat betekenet `Beleggingen voor kleine bedragen zijn mogelijk` (voordelen indirect vastgoed)

Omdat het fonds een beursgenoteerd aandeel is op de beurs kan je voor relatief lage prijzen al beleggen in vastgoed, waarbij je normaal bij direct vastgoed veel meer geld nodig hebt.

Wat betekenet `er is geen overdrachtsbelasting verschuldigd ` (voordelen indirect vastgoed)

Bij direct vastgoed zijn er bij verkopen en aankopen overdrachtsbelastingen die moeten worden betaald/ontvangen, bij een indirect aandeel zijn deze transactiekosten veeeeeel lager.

Wat betekent `de liquiditeit kan groter zijn` (voordelen indirect vastgoed)

De liquiditeit van indirecte beleggingen kan beter zijn dan die van direct vastgoed, mits het vastgoedfonds beursgenoteerd is en er sprake is van een levendige handel. Zo kan een belegger in indirect vastgoed in een korte periode grote bedragen investeren, wijzigen of uitcashen.

Wat betekent `er is sprake van schaalvoordelen` (voordelen indirect vastgoed)

De belegger profiteert van de schaalvoordelen die komen doordat het expertise en management kunnen worden gecentraliseerd in deskundige lokale beheerapparaten. Waneer een fonds een bepaalde grote heeft bereikt kan de portefeuille worden uitgebreid zonder dat dit tot een stijging van de kosten zal leiden.

Wat betekent `betere toegang tot gewilde panden` (voordelen indirect vastgoed)

Doordat beleggingsfondsen meer expertise, slagkracht en meer geld hebben kunnen ze tot hun beschikking komen tot betere panden van hogere kwaliteit

Wat betekent `er is minder sprake van emotie` (voordelen indirect vastgoed)

De emotionele waarde is minder groot dan bij direct vastgoed waardoor het maken van rationele beslissingen eenvoudiger is.

Wat betekent `er is een hoger rendement mogelijk` (voordelen indirect vastgoed)

De beursgenoteerde aandelen kunnen een hoger rendement bieden door de aan-en verkoopmomenten waarbij je het goopt die afwijken van die van het vastgoed.

Wat is de net asset value (NAV)

Dit is de intrinsieke waarde van een pand, ofwel de marktwaarde an de stenen na aftrek van de verschuldigde lening

Wat betekent `het is makkelijker te benchmarken` (voordelen indirect vastgoed)

Vooral beursgenoteerde indirect vastgoed is makkelijk te benchmarken omdat het makkelijk vergeleken kan worden met andere fondsen

Wat betekent `de belegger heeft weinig invloed op het beleggingsbeleid` (nadelen indirect vastgoed)

Dit houdt in dat de belegger niet zelf kan bepalen in welk vastgoed hij belegt, naast de keuze uit het vastgoedfonds kan de individuele belegger geen invloed uitoefenen over de spreiding over landne, markten, soorten, huurders etc. Beleggers die een groot aandeel hebben kunnen soms wel beschikken over een positie in een raad van advies of beleggingscommissie waardoor ze wel wat invloed hebben

Wat betekent `er is minder gevoel met de markt` (nadelen indirect vastgoed)

Omdat de belegger geen invloed heeft op het management is het lastig om een feeling te houden met de vastgoedmarkt. Hij kan dus geen overhaaste emotionele beslissingen nemen aangezien hier een heel professioneel team op zit

Wat betekent `beursgenoteerd vastgoed heeft minder diversificatievermogen` (nadelen indirect vastgoed)

De waarde van beursgenoteerde vastgoedaandelen wordt niet alleen bepaald door de ontwikkelingen bij het fonds zelf maar ook door het sentiment op de beurs. Dit zorgt dat deze aandelen meer overeenkomen met andere aandelen en niet met direct vastgoed, hierdoor is indirect vastgoed niet hetzelfde als direct vastgoed qua diversificatie van je portefeuille

Wat betekent `het rendement van beursgenoteerd vastgoed is volentieler ` (nadelen indirect vastgoed)

De beurswaarde van vastgoedaandelen fluctureren over het algemeen meer dan de waarde van het onderliggende vastgoed, de rendementsverschillen tussen beursgenoteerd vastgoed en privaat vastgoed ontstaan echter niet alleen door de effecten maar ook door het gebruik van vreemd vermogen en de fiscale structuur van het fonds.

Wat betekent `Soms hogere managementkosten` (nadelen indirect vastgoed)

Het beheren van een vastgoedportefeuille kost geld en als dit beheer wordt uitbesteed zal er waarschijnlijk ook een winstmarge worden toegevoegd aan de beheervergoeding.

Wat zijn prestatievergoedingen (performance fees)

Dit is bij indirect privaat vastgoed, hierbij moeten er regelmatig vergoedingen worden afgedragen als de belegging een bepaald rendement behaald, als extra prikkel voor de manager om goed te presteren

Wat zijn dakfondsen (fund-of-funds)

Dit zijn beleggingsfondsen die in andere fondsen beleggen

Wat is het verschil tussen joint venture en club deal bij direct vastgoed

Joint venture= dit is wanneer beleggers met meerdere partners een pand kopen, bij een joint venture wordt van alle partners een actieve rol verwacht in het eigendom.
Club deal= bij een club deal kunnen partners ook passief zijn en zijn ze alleen verantwoordelijk van het inbrengen van vermogen.

Wat is een separate account

Dit is wanneer een vastgoedportefeuille wordt aangehouden en gemanaged door een vastgoedbeleggingsmaatschappij voor een belegger

Wat is een vastgoed CV (commanditaire vennootschap)

Dit is meestal een kleinschalig beleggingsvehikel met particulieren en daarmee niet beroepsmatige aandeelhouders. Vaak gebruiken cv´s veel vreemd vermogen

Wat is een niet-beurs-genoteerd-fonds

Dit is een beleggingsfonds met doorgaans een grotere schaal dan cv´s met vaak beroepsmatige aandeelhouders, zoals pensioenfondsen en verzekeringsmaatschappijen , aandelen hiervan worden verhandeld op de private markt

Wat zijn pandbrieven (covered bonds)

Pandbrieven (covered bonds) zijn obligaties die door banken worden uitgegeven en zijn gedekt door een aparte pool van hoogwaardige activa, meestal hypotheekleningen. De belegger heeft zowel een vordering op de bank als op het onderliggende onderpand, waardoor pandbrieven als relatief veilig worden beschouwd.

Wat zijn mortage REIT´s

Dit zijn obligatievormen waarbij er aan de amerikaanse beurs genoteerde aandelen in bedrijven die hypotheekleningen uitgeven of daarin in beleggen, deze zijn soms ook in europa actief.

De vragen op deze pagina komen uit de samenvatting van het volgende studiemateriaal:

Onroerend goed als belegging | 9789013159431 | Peter Gool

Bekijk samenvatting

Een unieke studie- en oefentool
Nooit meer iets twee keer studeren
Haal de cijfers waar je op hoopt
100% zeker alles onthouden

Onthoud sneller, leer beter. Wetenschappelijk bewezen.

Studiemateriaal generieke omslagafbeelding